一、 市場概述

本周（5月9日至5月13日），國內(nèi)焦炭市場整體呈現(xiàn)穩(wěn)中偏強運行態(tài)勢。在經(jīng)歷前期多輪提降后，市場情緒逐步修復。隨著下游鋼廠利潤空間有所改善，生產(chǎn)積極性維持，對焦炭的剛性需求保持穩(wěn)定。焦煤成本端價格持續(xù)高位，對焦炭價格形成有力支撐。在此背景下，主流產(chǎn)區(qū)焦企于周內(nèi)開啟首輪提漲，幅度為100-200元/噸，部分鋼廠已逐步接受，市場看漲氛圍漸濃，成交重心小幅上移。

二、 價格走勢分析

據(jù)富寶資訊監(jiān)測數(shù)據(jù)顯示，截至5月13日，全國主要產(chǎn)區(qū)準一級冶金焦平均出廠價較上周末上漲約100元/噸。具體來看：

1. 主產(chǎn)區(qū)：山西地區(qū)準一級冶金焦出廠含稅價報3050-3200元/噸；河北唐山地區(qū)準一級焦到廠價報3260-3310元/噸。周內(nèi)焦企提漲意愿強烈，部分資源報價上調(diào)。
2. 港口：港口貿(mào)易商心態(tài)轉(zhuǎn)為樂觀，集港意愿增強，現(xiàn)港口準一級冶金焦現(xiàn)匯出庫價報3300-3350元/噸，實際成交有所放量。

本周價格穩(wěn)中有漲的核心驅(qū)動在于成本支撐與需求企穩(wěn)的共振。

三、 供需基本面

1. 供應端：焦企開工率保持相對高位，但受制于煉焦煤價格高企且采購不易，實際增產(chǎn)空間有限。部分焦企仍處于微利或盈虧平衡邊緣，生產(chǎn)積極性更多依賴于下游需求的持續(xù)性。當前焦炭整體庫存水平不高，尤其鋼廠焦炭庫存經(jīng)前期消耗后處于中等偏低水平，為焦企提漲提供了窗口。
2. 需求端：下游鋼廠高爐產(chǎn)能利用率維持高位，鐵水日均產(chǎn)量穩(wěn)定在較高水平，對焦炭的日耗需求形成剛性托底。盡管成材端價格有所波動，但鋼廠即期利潤尚可，短期內(nèi)主動大規(guī)模減產(chǎn)的可能性較低，支撐了焦炭需求的穩(wěn)定性。
3. 成本端：本周國內(nèi)煉焦煤市場延續(xù)偏強走勢。主產(chǎn)區(qū)煤礦生產(chǎn)以保安全為主，進口煤補充有限，優(yōu)質(zhì)主焦煤資源供應持續(xù)偏緊，價格堅挺。焦煤成本高企持續(xù)擠壓焦化利潤，成為焦企提漲的最直接動力。

四、 市場心態(tài)與成交

市場心態(tài)較前期明顯好轉(zhuǎn)。焦企方面，隨著提漲范圍擴大，挺價信心增強，部分已有惜售情緒。貿(mào)易商活躍度提升，開始尋貨采購。鋼廠方面，盡管對提漲接受過程存在一定博弈，但在庫存不高和剛需穩(wěn)定的情況下，對提漲的抵觸情緒逐步減弱，按需采購為主。整體市場成交氛圍回暖，實際成交價格緩慢上移。

五、 后期展望

展望下周，焦炭市場預計將延續(xù)偏強運行，首輪提漲有望全面落地。主要影響因素如下：

1. 成本支撐強勁：煉焦煤供應偏緊格局短期難改，價格易漲難跌，將繼續(xù)從成本端夯實焦炭價格底部。
2. 需求保持韌性：預計鋼廠高爐開工將維持當前水平，鐵水產(chǎn)量高位徘徊，為焦炭需求提供基本保障。
3. 庫存結(jié)構(gòu)利好：產(chǎn)業(yè)鏈各環(huán)節(jié)焦炭庫存絕對值不高，尤其是鋼廠庫存，補庫需求仍存一定潛力。

市場也需關(guān)注潛在風險：一是成材終端需求的持續(xù)性，若鋼價出現(xiàn)明顯回調(diào)，或?qū)褐其搹S對原料的接受上限；二是政策層面對于煤炭保供穩(wěn)價的調(diào)控力度。在成本與需求的共同支撐下，焦炭市場短期基本面偏強，價格重心有望進一步上探，但上行空間和節(jié)奏將受到成材市場及宏觀情緒的制約。

（本文數(shù)據(jù)及市場分析來源于富寶資訊煤焦研究部，僅供參考，不構(gòu)成投資建議。）